社交投资网站雪球网于 2014 年 9 月 3 日完成 C 轮融资，这轮融资由人人集团领投，晨兴资本跟投，总融资额 4000 万美元。雪球去年获得晨兴和红杉中国的 1000 万美元 B 轮融资，11 年获得红杉资本的 2000 万人民币 A 轮投资。

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有趣是我们发现人人集团首次出现在了雪球 VC 投资名单之中，人人集团董事长兼 CEO 陈一舟表示：「看好雪球在互联网金融领域的发展前景和潜力，相信社区产品会产生巨大的价值。」

除了对社区产品的钟爱，陈一舟被外看作是投资高手。陈一舟不是一位产品型企业家，他谙熟精彩的故事需要元素。他有投资人的思路和方向，自认「用做投资的方式做企业」，创业中的瓶颈往往是通过投资并购来渡过。

投资拯救公司

2013 年第一季度财报显示，按美国通用会计准则，人人净亏损 310 万美元，但按非美国通用会计准则，人人净利润为 50 万美元，和之前两年人人财报来看，也是如此，这中间的变量则来自投资带来的回报。

2012 年，人人未有太大的投资套现，导致超过 7000 万美元的净亏损。2011 年，人人全年业绩扭亏为盈，主要收益来自于艺龙股票出售所计入的约 5000 万美元收入。

2009 年 1 月，陈一舟以 1850 万美元购买艺龙 5283202 股普通股，占艺龙总股本的 24%，同年 6 月，人人持股已达 6257382 股，总斥资达到 2140 万美元。 2011 年 11 月，陈一舟将人人所持有的全部艺龙股票抛售给全球知名酒店旅游互联网集团 Expedia。

在唯品会 IPO 之前，人人就已购买了唯品会的一部分普通股，而在 2013 一季度，这部分股票已全部售出，人人获利约 1500 万美元。

为何人人爱雪球

「我一般不轻易投资，投资就要考虑到可观的回报。」陈一舟的生意经是，某一领域投入赚不了 100 倍，但如果五到十倍的钱看得很清楚，就把五到十倍的钱先赚到手。

雪球网正具备陈一舟看中的价值。

雪球社区内，传统投资分析师的权威已经受到不小的挑战。以往大牌机构的金牌分析师可以长久地垄断话语权，左右普通投资者的投资决策，然而在雪球里他的观点却并不一定得到其他用户的支持。方三文自己也是雪球里的活跃用户，经常可以看到这个「不明真相的群众」乐此不疲地在跟别人打着嘴仗。

「除了明显违法犯罪信息和垃圾广告，雪球不会对内容做任何审核。」这是雪球在审查社区内容时所遵循的原则。就像市场经济依靠「看不见的手」来担负市场调节的主要任务，具备专业知识的用户拥有足够的判断力和自觉性来筛选出对自己有价值的信息。所谓优质内容只是针对不同用户的个性化需求而言，评判内容是否具有价值的权力掌握在用户而不是权威人士或是编辑手中。在以机器算法为基础的充分信息流动状态下，充当裁判员角色的编辑逐渐淡化乃至离场成为 UGC 网站未来变革的必然趋势。

这样的新形的投资社区已经将逐步去除了人工编辑的干预，从而产生了更大想象空间。

滚动的雪球汇集大量的专业投资者，他们长期从事与股票、基金、债券等相关的投资活动，其发表的观点和撰写的分析具备相当的专业水准。这是原先的 i 美股内容团队所难以企及的——既不可能让专业投资者成为雪球的专职编辑，也不能指望编辑们都对投资领域了若指掌——在专业性的垂直网站里，编辑往往无法比用户更能创造出有价值的内容。此外通过机器算法代替了低效的人工抓取，进而转向高净值的基金管理公司。